由于新三板市場在融資與交易方面日益呈現(xiàn)出“冰火兩重天”格局，一些機構(gòu)開始瞄準更具穩(wěn)定盈利特征的“對公金融”，開發(fā)新產(chǎn)品、試水新業(yè)務模式。業(yè)內(nèi)人士認為，與2C端業(yè)務鏈條不同，新三板參與方通過2B端金融服務的創(chuàng)新，有望改變國內(nèi)市場目前金融科技創(chuàng)新服務的格局。
“定增金融”新模式
廣證恒生相關(guān)人士介紹，2015年是新三板市場制度建設(shè)取得重要進展的一年。這一年，企業(yè)掛牌總數(shù)突破5000家，優(yōu)先股制度、分層預案等相繼落地，《進一步推進新三板發(fā)展的若干意見》等也順勢出臺，發(fā)展新三板市場成為推動國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和提高直接融資比例的有效抓手。
全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年共有1887家掛牌公司完成了2565次股票發(fā)行，發(fā)行230.79億股，融資1216.17億元。
如此龐大的融資數(shù)額，卻并未給新三板流動性正名，新三板融資與交易“冰火兩重天”格局反而日益明顯?！坝捎谑袥r欠佳以及投資時間尚短，此前參與新三板股權(quán)投資的許多機構(gòu)都沒能實現(xiàn)退出?！鼻笆鋈耸恐赋?。
在此背景下，一些嗅覺靈敏的參與方開始將眼光從股權(quán)投資轉(zhuǎn)向更能實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的新藍海。以陽光金服為例，公司于2015年7月30日在新三板掛牌。針對新三板龐大定增資金管理缺失的普遍現(xiàn)象，特別是在掛牌公司的對公金融業(yè)務方面，公司旗下的“新三板在線”業(yè)務板塊日前正式推出了針對公司金融服務的“公金寶”產(chǎn)品，作為定位于中小企業(yè)的資金管理工具，公金寶旨在為新三板掛牌企業(yè)提供資金增值服務，以及通過平臺大數(shù)據(jù)，實現(xiàn)中小企業(yè)的融資授信等全方位對公金融服務。
陽光金服CEO石義強18日接受中國證券報記者采訪時介紹：“簡單來說，公金寶上線初期主推兩方面的產(chǎn)品，公金寶定增1號、公金寶經(jīng)營1號，其中定增1號，是針對新三板企業(yè)定增資金剛需而設(shè)計的定制化公司銀行產(chǎn)品?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)新三板企業(yè)定增的相關(guān)流程，新三板公司的定增方案，獲得董事會、股東大會通過后，從定增資金到賬到獲取股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同意函之前，這部分定增資金是不能使用的。這就意味著，在獲取同意函前，定增資金的收益只是銀行活期存款的利率。
“新三板在線通過與浙商銀行達成戰(zhàn)略合作，公金寶定增1號便能夠讓公司在定增手續(xù)階段的存款收益從原來的活期利率提高到3-10倍?！笔x強介紹說。
對公業(yè)務前景廣闊
業(yè)內(nèi)人士認為，與股權(quán)投資相比，新三板市場的對公業(yè)務無疑是一片藍海。公開數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到5421家，2016年有望達到1萬家，這意味著新三板定增融資市場仍將快速擴容，掛牌企業(yè)的對公業(yè)務潛力巨大。
“理論上，這些進行融資的掛牌企業(yè)都有資金增值需求?！笔x強稱，公金寶目前的產(chǎn)品可以為企業(yè)盤活“閑置”資金，為企業(yè)帶來實實在在的存款利息增值收益。同時，掛牌企業(yè)在公司治理、信息披露、財務規(guī)范等多方面已經(jīng)較為完善，在公金寶平臺上積淀的交易數(shù)據(jù)，可以成為合作銀行授信的依據(jù)，為后期公司融資提供信貸服務。
相關(guān)專家介紹說，參照國外市場，2008年到2013年，美國金融科技創(chuàng)業(yè)市場累計融資金額是90億美元，其中10%投向了公司銀行創(chuàng)新模式。而國內(nèi)目前的金融科技創(chuàng)新絕大部分都是針對C端，圍繞B端的金融創(chuàng)新幾乎是空白。
雖然目前公金寶由于新推出而尚未盈利，但石義強同樣看好2B業(yè)務的未來?！拔磥黻柟饨鸱褪且苯忧腥胄氯迨袌龅淖钌顚咏鹑诜?，公司將依托新三板市場為核心，打造一個新三板的垂直生態(tài)鏈，重在打造兩個屬性，一個是媒體屬性，一個是金服屬性。其中，前者是通過網(wǎng)站、APP、雜志、新媒體、新三板研究中心、線下俱樂部等已經(jīng)形成了一個閉環(huán)。公司將通過與各大金融機構(gòu)的緊密合作，由媒體屬性向平臺屬性過渡，二者相輔相成?！?nbsp;
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